9月26日，途虎养车（09690.HK)正式登陆港交所，成为独立汽车售后服务市场首家港股上市公司。其上市首日涨5%，总市值达239.6亿港元。据了解，途虎养车在本次IPO中总计发行4244万股股份，募资净额10.81亿港元（假设超额配股权未获行使），成为今年以来港股市场最大的TMT IPO项目。
　　作为资本市场的明星项目，途虎养车获得众多知名机构的追捧。此次IPO，途虎养车引入腾讯、嘉实多、零跑汽车、国轩高科、上海紫竹高新区五家机构成为基石投资人；而本次上市前，公司就已完成多轮融资，投资方包括腾讯、愉悦资本、红杉资本、启明创投等。
　　公开资料显示，途虎养车成立于2011年，是位居行业前列的线上线下一体化汽车服务平台。
　　根据灼识咨询报告，以2022年的全年收入规模和截至2023年3月底运营的汽车服务门店数量计算，途虎养车是中国最大的独立汽车服务平台。
　　途虎养车在本次IPO中总计发行4244万股股份，发行价为每股28港元，募资净额10.81亿港元（假设超额配股权未获行使）。募资金额约35%预期将于未来三年用于提升供应链能力；约20%预期将于未来三年用于研发，以提升数据分析技术，从而进一步提高运营效率；约15%预期将于未来三年用于扩大门店网络和加盟商群体(尤其是在二线及以下市县)、扩大运营及支持团队以及进一步加强与加盟商的关系；约20%预期将于未来三年用于为与新能源汽车车主汽车服务相关的投资以及与该等服务相关的工具及设备投资提供资金；约10%预期将用作营运资金及一般公司用途。
　　值得一提的是，无论本次港股IPO招股还是上市前融资，途虎养车均获得明星机构青睐。
　　招股书显示，零跑汽车、国轩高科、意像架构投资、嘉实多、上海紫竹高新区五家机构，作为基石投资人参与途虎养车香港首次公开发行，5位基石投资者共带来1亿美元（约7.846亿港元）的投资额。其中，意像架构投资（香港）有限公司是一家在香港注册成立的公司，主要从事投资控股，其为腾讯控股有限公司的全资子公司。除此之外，其余四家公司均为新进投资者，其中零跑汽车与国轩高科均以3000万美元的认购额获得最大配售比例。
　　据悉，途虎养车是腾讯2年内参与的首个非医疗的港股基石项目，分析认为未来腾讯或将在流量和生态系统建设方面继续大力支持途虎养车。而嘉实多则是传统汽车行业全球知名的巨头，零跑汽车和国轩高科分别为国内新能源汽车新势力代表和头部动力电池制造商。这些机构的加持，显示了对途虎养车长期价值的看好。
　　招股书显示，途虎养车自创立以来共获得16轮融资，融资总金额超90亿元。投资方包括腾讯、愉悦资本、红杉中国、启明创投、高盛、中金、高瓴、远翼投资、百度、蔚来资本、凯辉基金、平安集团等数十家知名机构及产业方。其中腾讯持有股份约19.61%，为第一大股东。
　　由于采用“烧钱”模式，途虎养车多年来一直处于亏损状态。2019年至2022年，途虎养车分别实现营收70.4亿元、87.53亿元、117.24亿元和54.68亿元；同期亏损金额分别为34.28亿元、39.28亿元、58.45亿元和21.38亿元，四年累计亏损超过150亿元。
　　不过，今年上半年，途虎养车营业收入超65亿元，同比增长19.3%，经调整后净利润为2.14亿元，公司实现全面盈利。
　　值得注意的是，公司的利润主要来源于加盟店。2019年至2022年以及2023年前3个月，途虎养车来自加盟店的营收分别为40亿元、55亿元、81亿元、88亿元及26亿元，占总营收的比例分别为55.9%、62.7%、69.3%、75.8%及80.7%。
（文章来源：证券时报网）